Antes de pasar a la lectura del artículo aprovechamos la ocasión para repasar la última hora del oro tras los acontecimientos de la semana pasada, que muy similares a los de  mayo del año pasado, cuando Ben Bernanke, todavía presidente de la Fed, anunció el inicio del tapering o retirada paulatina de las medidas de estímulo, se produjo un traspaso de capitales de los mercados emergentes, tanto en renta variable, como en bonos, como en divisas, hacia activos refugio. La semana pasada ocurrió lo mismo. En cambio la rentabilidad de EEUU a diez años pasó del 2,77% al 2,73% y la del bono alemán, del 1,7% al 1,65%. El franco suizo escaló un 0,42% frente al dólar y el yen, un 1%. 

Estos acontecimientos favorecieron a los inversores de oro, mientras se recuperaban tanto el metal físico como las acciones en minas de oro, las materias primas que dependen del crecimiento, como los metales industriales, cayeron. El oro (XAUUSD)  continuó recuperándose y alcanzó el máximo de dos meses, siguiendo la mayor racha semanal desde septiembre de 2012. Algunos ya hablan de reversión de tendencia.

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Los expertos anuncian que lo más probable es que el precio del oro cotice a 1.219 dólares por onza  de media en 2014, un 13,6% por debajo del precio medio del año pasado, dijo el martes la London Bullion Market Association en su informe anual sobre perspectivas para la industria.

El pronóstico del precio medio no está lejos de donde el oro ha cotizado en lo que va de año; el precio medio del metal fue de 1.230 de dólares por onza durante la primera semana de enero.

Los 28 agentes de la industria encuestados por la LBMA, que van desde bancos a casas de análisis, esperan que el oro suba, de media, a un máximo de 1.379 dólares por onza este año, y que caiga a un mínimo de 1.067 dólares por onza.

Las previsiones contrastan con unas expectativas más optimistas en años anteriores, después de que en 2013 las estimaciones del precio del oro fueran erróneas. El oro cerró el año pasado en 1.201,50 dólares por onza, un 28% a la baja respecto a la primera semana de 2013, lo que supone la mayor caída del precio anual desde 1981 y el fin de 12 años consecutivos de alzas en el precio. El metal, que suele comprarse como protección frente a la debilidad de las divisas y los riesgos inflacionistas asociados a los programas de estímulo económico, se desplomó durante 2013 a medida que se acercaba el anuncio de la Reserva Federal de reducir las medidas de apoyo a la economía a partir de este año.

“Los analistas citan el posible fortalecimiento del dólar estadounidense, la continuación de la retirada de la política cuantitativa en 2014, las flojas presiones inflacionistas en todo el mundo, el exceso de oferta de oro y la posible liquidación de fondos como factores que podrían restringir los precios del oro”, dijo la LBMA en su informe.

También señaló que el precio podría verse apoyado por la continuada sólida demanda de China, la relajación de los impuestos a las importaciones en la India y la perspectiva de bajos precios que restringirían la producción minera. “No puede descartarse un incremento en el precio particularmente si esa influencia ‘positiva’ pasan a primer plano”, señaló la LBMA.

Los analistas consultados prevén que los precios de la plata sigan a los del oro y se estabilicen en 2014 hasta un precio medio de 19,95 dólares por onza, el nivel en el que comenzó el año. Esperan que sea el más volátil de los cuatro metales, con una banda media para 2014 de entre 16,37 y 23,94 dólares por onza.

Además, los analistas prevén que el platino cotice de media en 1.490 dólares por onza en 2014, un 6% al alza respecto a su precio a comienzos de año, y que se mueva dentro de un rango de 1.300 y 1.650.

Por su parte, pronostican que el paladio tendrá un precio medio de 774,81 por onza en 2014, un 5,8% al alza frente a principios de enero y 50 dólares por encima de la media en 2013.

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