Las Bolsas europeas están subiendo y la Comisión ha mejorado sus previsiones de crecimiento del PIB para este año y el que viene. En este 2016, la eurozona puede crecer más deprisa que Estados Unidos.

GRECIA EURO 2Y esto sucede mientras el drama griego se aproxima a su catarsis, lo cual hace que algunos opinen que la crisis del euro está llegando a su fin, con o sin Grecia. ¿Es verdad?  

Para responder a esta pregunta, dejemos por un instante la política y centrémonos en la economía. Un repaso de los síntomas de la crisis (el insostenible ascenso de la deuda soberana, la vulnerabilidad de los bancos) y su principal causa (la pérdida de competitividad de la periferia) muestra notables avances. Se han reducido déficits, y la deuda pública, salvo la de Grecia, tiene los intereses más bajos que se recuerdan. Los grandes bancos han pasado estrictas pruebas de solvencia o están reponiendo su capital, y sus préstamos al sector privado están aumentando. Irlanda, España, Portugal y Grecia —sí, incluso Grecia— han corregido la desventaja que sufrían frente a sus socios comerciales en costes laborales.GRECIA EURO

El arsenal de la eurozona para combatir la crisis, que estaba vacío, se ha llenado de armas: fondos de rescate especiales, herramientas de política monetaria capaces de sostener a los bancos y a los Gobiernos, estrictas reglas fiscales y supervisión bancaria del BCE. Esto significa que la unión monetaria es sólida y que, al contrario que tantos agoreros en la prensa de habla inglesa, no hay que perder la esperanza sobre el futuro del euro.

Pero sería irresponsable suponer que la crisis ha terminado y que será fácil superar un impago griego o su salida del euro. Primero, desde luego, por motivos políticos. La peligrosa partida que están jugando Grecia y sus acreedores enfrenta a dos bandos débiles, un pueblo exhausto y radicalizado por seis años de depresión económica y 18 países que tienen sus propias dificultades y no quieren pagar lo que consideran errores de otros.

Si Grecia se va, ahora o dentro de unos años, nadie sabe cómo cambiará la complicada tarea política de mantener unida una eurozona truncada. Es una pregunta que los más prudentes prefieren no responder.

Fuente: eleconomista.com

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